Comment les fournisseurs de services d’achat immédiat et de paiement différé peuvent saisir des opportunités dans un contexte de volatilité des marchés.
Au cours des quatre dernières années, la formule « buy now, pay later » (BNPL) a pris son envol aux États-Unis. Largement adopté grâce à sa facilité et à sa flexibilité uniques, qui allient les avantages du crédit, les courtes durées de remboursement et les achats via une application, le BNPL a connu un succès croissant pendant la pandémie, les consommateurs au portefeuille plus serré cherchant des méthodes de financement alternatives. Les consommateurs ont afflué vers les principaux fournisseurs de prêts à tempérament, Klarna, Afterpay et Affirm, attirant l’attention des grandes entreprises technologiques qui cherchaient à siphonner les clients et les dollars.
L’escalade de la concurrence n’est cependant que le début des défis permanents de BNPL. La volatilité récente du marché et les critiques réglementaires ont décimé les valorisations, raréfié les financements et accru la pression des investisseurs pour qu’ils réalisent des bénéfices, alors que la perspective d’une récession continue de menacer la croissance.
Le paysage actuel est sans aucun doute rocailleux, mais rester informé peut aider les détaillants et les fournisseurs à minimiser les risques. Nous explorons ici les problèmes à court et à long terme qui ont un impact sur le marché des BNPL, en proposant des analyses et des données pour aider à naviguer dans cette ère d’incertitude.
Le financement des investisseurs dans les services financiers est plus cher
En 2021, le financement mondial des fintech a battu des records, faisant plus que doubler pour atteindre 131,5 milliards de dollars – soit plus d’un dollar de capital-risque sur cinq. Le modèle Pay in 4 – des plans de paiement composés de quatre versements sans intérêt – a attiré l’attention des investisseurs, les fournisseurs s’arrachant les clients à un rythme encore plus rapide que d’autres catégories de fintechs fortes, comme les néobanques et les crypto-monnaies.
Aujourd’hui, cependant, le vent a tourné. Les financements se sont taris et de nombreuses fintechs qui ont fait leur entrée en bourse en 2021 ont vu leurs valorisations divisées par deux, voire plus, et les entreprises BNPL n’ont pas été épargnées. Au 21 juin, la valorisation de Klarna a chuté d’environ deux tiers par rapport à l’année dernière, et le cours de l’action d’Affirm a chuté de plus de 88 % par rapport à son sommet de novembre 2021. La confiance des investisseurs et le sentiment du marché ne sont pas susceptibles de s’améliorer à court terme, de sorte que les fintechs doivent se préparer à un second semestre plus maigre et plus méchant dans lequel les nouveaux capitaux seront plus difficiles à trouver.
Les ventes de BNPL aux États-Unis devraient augmenter de 25,5 % d’une année sur l’autre.
La concurrence dans le secteur des BNPL s’intensifie
La croissance de la valeur des paiements BNPL se poursuivra dans les deux chiffres jusqu’en 2026, bien que sans le pic spectaculaire qu’elle a connu cette année. En fait, Insider Intelligence estime que plus de 142 milliards de dollars seront transigés sur les plateformes BNPL en 2026 par plus de 104,6 millions de consommateurs américains.
Plus de la moitié de cette part d’utilisateurs américains de BNPL devrait appartenir à la génération Z, un marché crucial sur lequel les fintechs et les entreprises Big Tech ont des vues. Selon The Motley Fool, les membres de la génération Z affluent vers BNPL pour éviter de payer des intérêts sur les cartes de crédit, pour effectuer des paiements qui, autrement, ne seraient pas compatibles avec leur budget, pour emprunter de l’argent sans vérification de la solvabilité et parce qu’ils n’aiment pas utiliser les cartes de crédit.
Cette croissance a conduit à l’arrivée d’un plus grand nombre d’acteurs dans le secteur de la BNPL, y compris des acteurs établis tels que Block, PayPal et Apple. Avec une base de clients déjà étendue et une large gamme de produits, ces nouveaux venus représentent une menace croissante pour les fournisseurs de BNPL qui ne comptent que sur les prêts sans carte Pay in 4. En outre, les fournisseurs doivent également faire face au nombre croissant de nouveaux venus dans le secteur des BNPL, dont beaucoup sont spécifiques à un segment – comme Uplift ou Walnut – ou promettent plus de transparence.
Alors que le secteur des BNPL est saturé par une concurrence croissante, les opérateurs historiques sont contraints de diversifier leurs sources de revenus. Affirm, par exemple, propose à la fois le paiement en 4 et le financement à court terme, ce qui lui permet de rivaliser avec Apple, et d’autres fournisseurs ajoutent les cartes de débit, qui peuvent être utilisées en magasin. Les fournisseurs de BNPL vantant les mérites des applications d’achat les plus utilisées peuvent également s’appuyer sur les revenus générés par des millions de pistes marketing.
La valeur des paiements BNPL aux États-Unis devrait franchir la barre des 100 milliards de dollars d’ici 2024. Insider Intelligence
Une récession imminente pourrait perturber la rentabilité de BNPL
Les retombées de la récession réduiront la courbe de croissance de BNPL, ce qui rendra plus difficile pour certains fournisseurs d’atteindre l’échelle nécessaire à la rentabilité. Si les consommateurs réduisent leurs dépenses, cela pourrait avoir un impact négatif sur les achats des BNPL. Et si la gestion de la détérioration du risque pour le consommateur en approuvant moins de prêts permet de réduire les pertes, les fournisseurs de BNPL le feraient au détriment de la croissance.
Mais il y a une lueur d’espoir. Nous nous attendons à ce que les détaillants réclament des solutions BNPL de haute qualité pour aider à prévenir la baisse des dépenses de consommation, ce qui stimulera les acquisitions de clients. Et les consommateurs, de plus en plus sensibles aux intérêts et aux frais de prêt, pourraient migrer vers des solutions BNPL. En outre, les fournisseurs de solutions BNPL basées sur le débit pourraient bénéficier d’une migration des consommateurs vers des options de paiement qui tirent parti de l’argent disponible plutôt que de s’endetter.
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