La course aux 2 trillards de dollars: Apple, Amazon ou Microsoft?

Les analystes prédisent que ces trois sociétés atteindront une capitalisation boursière de 2 billions de dollars plus tôt que vous ne le pensez. Il n’y a pas si longtemps, les investisseurs regardaient quatre des sociétés les plus appréciées sur les marchés américains pour voir laquelle atteindrait d’abord une capitalisation boursière de 1 billion de dollars.

Le fabricant d’iPhone Apple (NASDAQ: AAPL) a été le premier à dépasser la haute référence en août 2018, suivi un mois plus tard par le leader du commerce électronique Amazon.com (NASDAQ: AMZN). Microsoft (NASDAQ: MSFT) en a fait un trio en avril 2019. Alphabet (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG) a été le dernier à franchir le seuil, bien qu’il soit depuis tombé sous la barre.

Au cours des derniers mois, trois analystes ont chacun soutenu différents chevaux dans la course à 2 billions de dollars. Examinons les arguments pour voir quel titan technologique est le favori par excellence pour remporter la couronne.

Apple, l’actuel leader de la capitalisation boursière, est évalué à près de 1,4 billion de dollars à la clôture du marché jeudi. Amit Daryanani, analyste chez Evercore ISI, estime que ce n’est que la pointe de l’iceberg et qu’Apple a tout ce dont il a besoin pour fermer sur 2 billions de dollars au cours des quatre prochaines années. Daryanani a exposé les éléments qui, selon lui, seront nécessaires à l’entreprise pour réaliser cet exploit.

Les entreprises de services et d’objets connectés d’Apple doivent poursuivre leur croissance à deux chiffres pour atteindre respectivement 100 milliards et 60 milliards de dollars en quatre ans. L’activité de services et le segment des vêtements portables, de la maison et des accessoires – qui comprend les AirPods et l’Apple Watch – ont clôturé l’exercice 2019 avec des revenus sur 12 mois de 46,3 milliards de dollars et 24,5 milliards de dollars, respectivement. Les deux sont en voie d’atteindre les objectifs de Daryanani aux taux de croissance actuels. De plus, comme le segment des services très rentables devient une partie plus importante de l’équation, agence conseil seo il augmentera les marges brutes d’Apple.

Cela baissera davantage sur le résultat net, entraînant des bénéfices plus élevés. Daryanani estime que le bénéfice par action d’Apple atteindra 23 $ pour clôturer l’exercice 2024. La société est en passe d’atteindre 15 $ par action cette année, donc ce n’est pas en dehors du domaine des possibilités. Les revenus d’Apple par action (EPS) ont grimpé de 55% depuis la mi-2016, il est donc possible de doubler à partir d’ici. De plus, la société a racheté des actions en mains propres, son nombre d’actions ayant diminué de 20% au cours de la même période. Ces rachats devraient se poursuivre, réduisant le nombre de parts d’Apple d’environ 1 milliard d’ici 2024 et augmentant encore son EPS.

Daryanani pense que ces facteurs conduiront le marché à évaluer la valorisation d’Apple à environ 24 fois les bénéfices prévisionnels, la qualifiant de « meilleur risque / récompense dans la technologie des grandes capitalisations ».

Amazon suit Apple dans le département des capitalisations boursières. Le géant du commerce électronique était évalué à 1,23 billion de dollars pour terminer la journée jeudi. Cependant, avec Amazon récoltant les fruits de l’économie au foyer, l’analyste de Jefferies, Brent Thill, a tracé la voie pour que le leader du commerce électronique atteigne un prix de l’action de 4000 $, ce qui entraînerait une capitalisation boursière de 2000 milliards de dollars d’ici 2023.

Avec le début de la pandémie et l’adoption du commerce électronique niveaux sans précédent, Amazon a probablement ajouté des millions de nouveaux membres Prime au cours des derniers mois. Non seulement l’entreprise bénéficie des frais d’abonnement annuels de 119 $, mais la recherche a également montré que les clients Prime dépensent près du double du taux des clients non membres. « Nous pensons que beaucoup de ceux qui expérimentent pour la première fois la valeur, la facilité et la commodité du service décideront de le conserver, stimulant ainsi la croissance future d’Amazon », songea Thill.

Amazon Web Services (AWS) – la filiale de cloud computing de la société – et les récents efforts de publicité numérique sont probablement « sous-estimés » par les investisseurs. Ces entreprises à marge plus élevée contribueront à augmenter les bénéfices d’Amazon. Thill pense qu’AWS à lui seul pourrait valoir 1 billion de dollars d’ici 2023.

Enfin, la pandémie a accéléré l’évolution du paysage de la vente au détail en provoquant la fermeture de plus de magasins. Amazon a capturé encore plus de butin. Ces facteurs ont poussé la capitalisation boursière d’Amazon dans un nouveau domaine raréfié.

Microsoft est le dernier participant à cette course de trois chevaux, avec une capitalisation boursière de près de 1,39 billion de dollars à la clôture du marché jeudi. Philip Winslow, analyste de Wells Fargo Securities, est récemment entré dans la mêlée, affirmant que Microsoft atteindra une capitalisation boursière d’environ 2 000 milliards de dollars. Winslow prévoit que l’entreprise le fera sur deux ans, poussant le stock à 283 $ dans le processus.

Winslow fait valoir que les avancées de l’informatique en nuage de Microsoft ont conduit le stock à ces sommets et continueront de le faire dans les années à venir. La pandémie a montré que l’absence de stratégie cloud est une recette d’échec pour de nombreuses entreprises. Alors que de plus en plus d’entreprises entament la transformation numérique, Microsoft continuera de combler l’écart avec AWS et d’élargir son avance contre Google Cloud.

Si Microsoft poursuit sa croissance globale des revenus d’environ 14% au cours des prochaines années tout en générant une croissance des BPA et des flux de trésorerie disponibles d’environ 17%, elle aura une voie claire vers 2 $. valorisation de billions de dollars. Générer une croissance de 20% à partir de son segment de cloud intelligent, augmenter sa productivité et son segment de processus métier de 10% et booster seulement 3% à partir de Windows le poussera au-delà de la ligne d’arrivée. Ces segments ont augmenté respectivement de 27%, 15% et 3% au premier trimestre, de sorte que ces estimations ne sont nullement farfelues.

En établissant les arguments de chacun de ces géants de la technologie et leur chemin vers 2 billions de dollars, ces analystes ont fait de leur mieux pour estimer un large éventail de variables. Modifiez l’un des intrants dans leurs modèles financiers – même dans la moindre mesure – et les résultats varieront considérablement.

N’importe laquelle de ces sociétés pourrait en fait être la première à franchir la barre des 2 000 milliards de dollars. À moins de circonstances imprévues, les trois le feront probablement au cours des prochaines années.

Si j’étais obligé de faire une prédiction sur qui y arriverait en premier, je choisirais Amazon. C’est vraiment l’un des plus perturbateurs entreprises de notre temps. En se développant dans un écosystème d’entreprises toujours plus large, il a considérablement empilé le jeu en sa faveur.

Ce qui est vraiment remarquable à propos de cet exercice, cependant, c’est qu’il illustre que même pour les trois plus grandes sociétés cotées en bourse aux États-Unis, il y a encore un potentiel important de hausse.

Les investisseurs demandent toujours si un titre donné est un achat. Dans le cas de chacun de ces titans technologiques, je soumets que la réponse est un oui retentissant.